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中国首席经济学家论坛理事长、上海市经济学会副会长 连平

出品|搜狐智库

编辑|王晓旭

多家全国性商业银行将于9月1日起再度下调存款挂牌利率，这将是继今年6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔不到三个月的再度下调；也是2022年9月以来，商业银行根据自身经营需要和市场形势，第三轮主动调整存款挂牌利率。

存款利率下调的原因是什么？会带来什么影响？存量房贷利率何时下调？搜狐智库连线中国首席经济学家论坛理事长、上海市经济学会副会长连平，对此进行解读。

连平认为，从宏观角度看，一方面物价水平较低，PPI一直在负值区间，CPI在临界点波动。市场利率水平适当做一些下调，可以推动实际利率相应下行，有助于减轻实体经济的压力；并在一定程度上可以发挥刺激消费的作用。

连平表示，从银行体系来看，货币政策不断推动商业银行调低LPR,会导致市场的贷款利率水平下降。贷款利率下降，存款利率不变或下降幅度小于贷款利率，会收窄银行的利差。对商业银行来说，近年来利润的增长速度已经持续下降，同时不良资产的增长却有所加快，不良资产规模小幅上升。而存款利率下降则可以在一定程度上起到保持银行息差的作用。

连平表示，贷款利率下降，存款利率也相应下降，利差变化不会很大，但仍会带来银行利差的收窄，因为银行有三分之一左右的存款是活期存款，其利率水平很低，基本可以忽略不计。因此，只要贷款利率下降，通常就会缩小部分利差。存款利率下降对银行来说可以减轻一点压力，有助于银行通过积累财务资源来处置不良资产，使自身吸收損失和风险化解的能力保持良好的状态。

近期，“认房不认贷”出台纾困楼市，存款利率下降，存量房贷何时会下降？连平表示，预计9月份以内会逐步落地。当前已经有银行在研究如何推进。存量房贷利率下调是商业银行的行为，央行没有权限统一下发指令。随着近年来LPR持续 小幅下行，啇业银行利率水平明显下降，而存量房贷利率则相对较高；如果下调可以減轻购房者的利息负担，对于刺激消费、推动房地产市场复苏会有积极作用。虽然对商业银行来说，存量房贷利率下调会给增加一定压力，但依然可以从存款利率下降中得到一定补偿。

此外，连平补充道，需要注意的是，最近两次存款利率的调整和过去几十年的存款基准利率的调整是不同的。过去存款基准利率的调整是中央银行的政策利率调整，最近这两次的调整则是商业银行的自行调整。这表明我国利率市场化改革又迈开了重要步骤，即已经不再运用存款基准利率这项工具。目前存款利率调整本质上是商业银行的商业行为，而不是货币政策工具的调整。

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