南都记者获悉，8月18日，广汽集团旗下智慧出行平台“如祺出行”向港交所递交上市招股书。联席保荐人有中金公司、华泰国际、农银国际。招股书显示，近三年，如祺出行持续亏损，累计净亏约15亿元。截至今年上半年，如祺出行平台的注册用户数为2160万。上半年网约车总订单量达4300万单，同比增长40.9%，出行服务的日单量峰值超过36万单；网约车服务交易额为12.33亿元，同比增长53%。 截至目前，除了已退市的滴滴出行，如祺出行成为继嘀嗒出行、哈啰出行后，又一家递交招股书等待上市的网约车平台，曹操出行、T3出行等也已将IPO提上日程。根据招股书，如祺出行将通过上市募资，预期约40%港元将用于自动驾驶及Robotaxi运营服务的研发活动，约20%将用于出行服务的产品升级及运营效率提升，约20%用于扩大用户群、提升品牌知名度及增加市场份额，约10%用于在出行行业价值链中建立战略合作伙伴关系、投资及收购，约10%用作营运资金及一般公司用途。

2022年过半网约车订单量来自广州

公开资料显示，如祺出行由广汽集团和腾讯联合发起创立，于2019年6月在广州上线试运营，业务包括提供出行服务、高精地图和AI解决方案等技术服务、生态服务。2019年以来先后得到腾讯投资、珠江投资、文远知行、小马智行、广汽集团、岭南控股等机构投资，其中最近一次是在今年6月，完成由广汽工业领投的8.42亿元B轮融资。广汽全资公司中隆（持股19.89%）、广汽工业（15.31%）、腾讯及其全资子公司（18.41%）、广州公交集团（5.68%）、小马智行（5.34%）等为如祺出行主要股东。

如祺出行智慧出行服务立体生态圈

(资料图片)

招股书披露，截至2023年6月30日，如祺出行主要聚焦在9个城市（其中大部分位于大湾区）运营。其在大湾区的用户渗透率超30%，市占率排名第二，次于滴滴。如祺出行网约车服务的订单量由2020年的1670万单增加至2022年的6600万单，年复合增长率为98.9%。2022年，在最大的市场广州，如祺出行的网约车服务订单量达3420万（占总订单量51.8%）。网约车服务交易额由2020年的4.89亿元增加至2022年的17.57亿元，年复合增长率为89.6%。

如祺出行的出行服务由网约车和Robotaxi（自动驾驶出租车）构成。据统计，2020年~2022年，如祺网约车服务的月均活跃乘客分别为33.54万名、98万名及116.07万名，年复合增长率为86.0%。今年上半年，如祺出行服务的月均活跃乘客达到116.02万名，而出行服务的月均活跃司机人数达2.86万名，出行服务的日单量峰值超过36万单。

“在我们所运营的城市中，我们的乘客留存率一直保持在高水平。”招股书称，近三年，如祺网约车服务的用户留存率保持高于30%。截至2022年12月31日，网约车服务方面，相比2021年12月31日，留存1年的用户单均经营利润优化284%、留存2年的用户单均经营利润优化195%。

据介绍，现阶段，如祺出行正推行Robotaxi的商业化运营落地。2022年10月，如祺出行成为全球首个推出有人驾驶网约车与Robotaxi服务商业化混合运营的出行平台，标志着Robotaxi向商业化大步迈进。数据显示，截至2023年6月30日，如祺出行的Robotaxi服务已运营约18,490小时，覆盖538个站点，完成约45.7万公里安全试运营里程。

招股书提到，“我们预计Robotaxi车辆占出行服务车队的百分比将快速增长，将使我们在成本结构方面具备显著竞争优势。这将有助于我们大幅提升在全国出行服务市场的占有率，并结合生态服务业务的发展，形成强有力的竞争壁垒。我们计划将拥有一个更全面的生态圈、更高的用户黏性、更多元的变现途径及业务模式。凭借现有成就，我们将向海外市场扩张。”

今年上半年收入9亿，同比增亏5.9%

在财务业绩方面，2020年~2022年，如祺出行的总收入分别为4.04亿元、10.14亿元、13.68亿元，年复合增长率为84.0%，其中出行服务占比分别达99%、99%和91.4%，同期录得年内亏损分别为3亿、6.85亿、6.27亿，经调整净亏损为3亿、6.69亿、5.31亿元。今年上半年，如祺出行总收入9.13亿元，同比增长48.1%，经调整净亏损2.81亿元，同比增亏5.9%。

南都记者注意到，2021年，如祺出行的亏损幅度是上年的两倍多，这一年，其销售、研发和一般行政开支都有70%~87%的增长。招股书表示：“为提高乘客忠诚度及我们的品牌认可度，我们产生了大额的经营开支”，“投入大量资源积累乘客和司机以及加强技术能力”，“不追求短期的财务回报”。未来将通过扩大业务规模和增加收入、提高毛利率、提升经营及管理效率等方式，维持可持续发展并实现盈利、改善经营现金流。

目前，如祺出行现已布局广东省其他主要城市，覆盖深圳、佛山、中山、东莞及珠海。据介绍，2020年~2022年以及截至2023年6月30日，其开展业务的城市数量分别为2个、6个、18个及21个。截至同日，平台战略性地优先配置资源的聚焦城市数量为2个、5个、7个及9个（大部分位于大湾区）。于2022年底及2023年初，如祺出行开始将业务扩张至惠州及江门等大湾区内的其他城市以及大湾区周边城市及省份（如湖南长沙及福建厦门），“该等新地区的消费能力高且出行服务市场不完全饱和，因此有着极大的市场潜力。”

值得关注的是，在网络扩展上，如祺出行采取的是“涟漪模式”的扩张战略——首先筛选经济发展程度高、社会经济互动频繁的城市集群，然后，根据经济规模、文化影响和出行便利等因素，在这些城市集群中进一步选择中心城市立足，开拓网约车业务市场，再从中心城市向周边城市扩散。“考虑城市市场的人口及社会经济状况，并优先与平台现有网络有潜在协同效应的城市，以便将经过成熟市场验证的市场渗透策略、运营专业知识和管理系统复制到邻近新市场。”“涟漪模式使我们能够降低市场渗透及客户获取成本，从而实现可持续及高效的增长。”

但招股书在风险环节坦言，由于无法控制的客观原因（例如用户群体、人均可支配收入及城市化率的差异），目前在大湾区城市的运营经验可能无法复制到大湾区内外的其他城市及地区。“新的城市及地区可能有不同的法律法规来规管我们的运营，因此我们可能需要承担大量的合规成本、调整我们的运营或被阻止提供服务。我们亦可能在新市场面临激烈竞争。”

采写：南都记者 傅晓羚

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